8月27日，浙江德创环保科技股份有限公司(简称：德创环保)收到上海证券交易所出具的《关于对浙江德创环保科技股份有限公司控股子公司购买华鑫环保40%股权暨关联交易的问询函》(上证公函【2025】1285号)(下称《问询函》)。9月10日，经相关部门对问询函中提到的问题进行逐项核查后，德创环保正式进行回复，重点内容如下↓
(1)控股股东向明崟资产的借款
图源：德创环保公告
2023年，明崟资产拟收购华鑫环保40%股权，但因时间等因素未能获得银行等金融机构的贷款，明崟资产向浙江德能产业控股集团有限公司(下称“德能产业控股”)寻求支持。因德能产业控股考虑到其与明崟资产之间良好的关系及其股东信用情况，加之华鑫环保经营情况良好，又是公司控股子公司飞乐环保重要客户，故德能产业控股与明崟资产签订了《借款合同》，出资7,587万元向明崟资产提供借款。
上述借款资金由德能产业控股于2023年4月28日前支付至明崟资产，本合同借款总期限为36个月，利息为年化4%。截止本公告披露日，明崟资产已向德创环保控股股东德能产业控股归还本金及利息1,021 万元，其中归还利息682万元，提前归还本金339万元，未发生逾期或违约的情况；截止本公告披露日，尚欠德能产业控股本金及利息7,272万元，其中本金7,248万元，利息24万元。
(2)收购标的资产的主要考虑
华鑫环保位成立于2005年，主营医疗和工业危险废物的焚烧处置，可处置现有国家危险废物名录46大类中的23大类、272小类危险废物运营资质，年处理工业危险废物量30,000吨，医疗废物量9,800吨，公司业务覆盖整个绍兴地区，服务客户近千家，涉及医疗、医药化工、机械制造及其他综合性等多种行业，总体呈现客户数量多，客户集中度低等特点。其前三年及截至评估基准日经营业绩见下表：
图源：德创环保公告
德创环保认为，公司多年来深耕大气治理业务，是国内知名的综合性大气治理企业。随着环保产业布局的深化，2019年起，公司正式将危废业务确认为第二发展方向。本次收购华鑫环保，一方面是积极响应国家“无废城市”建设目标，另一方面，收购华鑫环保对公司具有重要战略意义，其深度契合公司向危废领域延伸的发展战略，且能助力公司完善危废产业布局、强化核心竞争力。
此外，为主动应对产业升级压力、突破发展瓶颈，德创环保计划构建产业链延伸型联盟，联合华鑫环保共建覆盖“危废收集-存储-资源化利用-焚烧-填埋”的全链条处置体系，依托各方在客户资源、区域布局的协同优势，通过统一报价体系、共享运营资源、联合技术服务为客户提供 “整体方案 + 分项实施” 的一站式危废处置服务，以协同优势提升市场竞争力。
(3)关于货币资金及支付安排
2025年6月30日，德创环保货币资金为24,583.48万元，货币资金余额占资产总额比例为12.49%，占流动资产比例为20.13%；货币资金中不属于现金及现金等价物的货币资金为21,086.06万元，其中：保函保证金为11,101.32万元、银行承兑汇票保证金为9,928.73万元、法院冻结资金38.30万元、定期存款16.81万元、ETC保证金0.90万元。剔除受限资金及定期存款后货币资金合计为3,497.42万元，占资产总额比例为1.77%，占流动资产比例为2.87%。其中保函保证金在2025年7-12月到期收回金额2,274.71万元。
截至2025年6月末，德创环保资产负债率为79.22%；本次收购华鑫环保40%股权的主体为宁波甬德，股权交易金额为6,764.00万元，其中交易金额的60%，折合4,058.40 万元，由公司优先以自有资金支付，初步计划自有资金支付2,000.00万元，银行等其他融资机构贷款支付2,000.00万元。交易金额40% ，折合2,705.60万元，由控股子公司宁波甬德少数股东宁波能源集团股份有限公司按股权比例向宁波甬德增资后支付，根据2025年6月末的财务数据模拟测算，本次交易完成后，公司的资产负债率约为78.37%。
德创环保明确，公司针对本次交易对价的支付已作出充足稳健的安排，分别从自有资金及银行和其他金融机构贷款资金两方面来保障资金来源，公司的自有资金较为充足，且拥有较大额的未使用授信额度，形成了多方面的筹资保障，可有效保障本次交易对价的支付，本次收购相关安排预计不会对公司正常的生产经营与投资活动产生重大不利影响，不存在流动性风险。
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